在被查三个月之后，飞乐音响(600651)收到了证监会的罚单。根据调查结果，飞乐音响拿着框架协议就在年报中结算收入，导致了公司2017年半年报和三季报严重虚增收入。
拿着框架协议确认收入
10月23日晚间，证监会下达了对飞乐音响的行政处罚事先告知书。证监会查明，飞乐音响拿着两份框架协议就确认收入，最后两份框架协议均未执行，导致公司业绩严重虚增。对飞乐音响给予警告，并处以60万元罚款；对庄申安给予警告，并处以30万元罚款。其他相关责任人也被处以不同程度的罚款。
2017 年 6 月 22 日，沿河县政府召开会议并形成《关于议定“智慧沿河”合作内容有关问题的会议纪要》，就与飞乐音响合作事项初步达成一致协议。之后，沿河县政府与飞乐音响签署了总投资规模约为 20 亿元的《“智慧沿河”建设合作框架协议》。2017 年底，因“智慧沿河”项目未进入财政部 PPP 项目库等原因，飞乐音响放弃上述项目，此前的施工由沿河县政府直接与施工方结算。2017 年 9 月，飞乐音响与台江县政府签订总投资规模约为 30 亿元的《关于建设“智慧台江”的合作框架协议》。2017 年 12 月，“智慧台江”项目未通过财政部 PPP 项目库审核，飞乐音响与多家金融机构沟通均无法对该项目进行贷款支持，飞乐音响退出项目建设。
然而，在飞乐音响退出项目建设之前，公司就已经在2017年半年报和三季报中对上述两个项目确认收入。由于“智慧沿河”“智慧台江”项目确认收入不符合条件，导致飞乐音响 2017年半年度报告合并财务报表虚增营业收入18018 万元、虚增利润总额3784万元；导致 2017 年第三季度报告合并财务报表虚增营业收入 72072万元，虚增利润总额 15135 万元；导致 2017 年半年度、第三季度业绩预增公告不准确。基于上述违规事宜，凡在2017年8月26日至2018年4月13日期间买入飞乐音响并且截止2018年4月12日仍持股的投资者具备索赔资格，投资者可以把姓名、联系电话与交易记录发送到jzqsp2016@126.com的邮箱参与由《金陵晚报》“易索赔”频道组织的索赔征集行动，并在获得赔偿前无需支付任何前期费用。
面临保壳难题
除了遭到证监会处罚以外，公司由于糟糕的业绩正在面临保壳的难题。半年报显示，飞乐音响在2019年上半年亏损3.29亿元，净资产已经是-3.2亿元。根据相关规定，最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值或者被追溯重述后为负值的，公司股票将被实施退市风险警示。这意味着，公司面临退市危机。
可以令投资者安慰的，就是公司第一大股东上海仪电电子(集团)有限公司仍在向上市公司提供支持。9月12日，公司发布《关于子公司接受上海仪电(集团)有限公司为其银行融资提供担保的公告》，仪电集团为公司间接持有 100%股权的 INESA UK LIMITED 在中国建设银行股份有限公司上海卢湾支行为期 1.5 年的1940 万欧元借款提供连带责任保证，而仪电集团是仪电电子集团的母公司。再往前看，5月15日，仪电集团以委托贷款的形式，向飞乐音响提供1.4亿元和2.1亿元的财务资助，借款利率为固定利率4.35%，借款期限自2019年5月15日至2019年12月31日。同时，飞乐音响对该项财务资助无抵押或担保。据披露，在过去12个月里，仪电集团向飞乐音响累计提供了近30亿元财务资助，而其中大部分是在近6个月中进行的。
随着证监会结束调查，公司将重新获得重组的可能。在目前的情况下，重组或许是公司更为实际的保壳路径。
（文章来源：金陵晚报）
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